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光大保德信增利收益债券基金B同期净值增长率则为0.39威尼斯网站网址:%,继华夏、万家2家基金公司陆续发布增聘旗下基金掌舵人公告后

  面对信用债投资环境,陆欣表示,2011年,经济平稳增长,通胀全年高点可能在一季度,货币政策将主要聚焦在“防通胀”上,包括利率、准备金率、信贷、公开市场操作等数量型和价格型政策调控工具将叠加使用。随着政策的紧缩,未来通胀将会逐步下行,那么,2011年市场的整体利率走势可能也将是逐步下行。

  《证券日报》基金周刊根据公开资料统计显示,剔除新基金后,今年以来截至昨日,共计61只老基金的掌舵人有所调整,其中属于增聘方式的共有35起,占基金经理变动比例的57.38%。

  对于今年债市前三季度的走势,陆欣分析道,债市今年经历了几波较为剧烈的调整,主要是基本面出现了较大的变化所致。受去年10月以来央行持续加息影响,今年开年债市利率水平持续攀升,作为债市风向标的10年期国债收益率在今年一季度一度飙升至4.12%。到了二季度,随着经济温和回落以及对年中物价水平见顶回落预期的增强,债市对加息的反应逐渐钝化,市场开始呈现小幅反弹态势。然而好景不长,7月份持续紧张的资金面以及频发的信用事件负面报道,引发了市场大范围的去杠杆化,基金在机构持续赎回的背景下被动减仓,交易类资金也陆续退出市场,抛售的传导效应造成了债券市场经历了一轮快速、大幅的向下调整。不过,市场超调最终得到了理性的回归。9月以来,随着资金面逐渐改善以及经济基本面对债市利好信号的逐渐明晰,债市全面触底反弹,各类债券品种均出现了不同程度的上涨。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  理财基金同样是光大保德信的一大亮点,作为业内首批申报发行理财基金的三家基金公司之一,光大保德信今年固定收益类资产规模快速扩容,截至2012年9月底,固定收益类资产规模较去年底扩大了两倍以上。

摘要:今年以来市场持续震荡,加之受日本地震影响,市场避险情绪继续凝重。来自业内和渠道的信息显示。过去3个月,基金申购资金悄然变化,债券等低风险基金得到重点关注,不断收获净申购。同时,从银河数据显示,截止3月18日,今年以来标准股票型基金净值平均增长率…

  基金公司今年以来如此频繁地增聘旗下基金基金经理是否真的可以提升基金业绩,起到1+1>2的效果呢?

  对话陆欣

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  此外,光大保德信今年的创新产品——短期理财债券基金也受到投资者热捧。首只产品光大添天利推出后,引领了短期理财基金热潮,之后又推出了光大添盛和光大添天盈两只产品,满足了低风险偏好投资者获取适当稳定回报的需求。

  随着信用债市场的发展和完善,在高利率的市场环境下,2011年信用债将具有相对较高的潜在收益性和流动性。相比同期银行定期存款,选择资质比较好的信用债,其潜在投资收益率可能更高,同时具有相对更好的流动性。相比同期限利率产品,目前信用利差处于历史中值附近,对信用债提供相对较为安全的利差保护。

  昨日,泰达宏利基金公司发布公告称,旗下泰达宏利价值优化型周期类行业证券投资基金增聘陈桥宁与该基金原基金经理刘金玉共同管理。这是最近6天以来,继华夏、万家2家基金公司陆续发布增聘旗下基金掌舵人公告后,第三家宣布增聘基金经理的基金公司。

  理财一周报:您觉得对普通投资者来说,应该如何选择债基?

  随着信用债市场的发展和完善,在高利率的市场环境下,2011年信用债将具有相对较高的潜在收益性和流动性。相比同期银行定期存款,选择资质比较好的信用债,其潜在投资收益率可能更高,同时具有相对更好的流动性。陆欣指出,考虑到高票息债的持有期价值,高收益银行间及交易所企业债和公司债,无疑是2011年信用债的优质配置品种。(程俊琳)

  光大保德信基金指出,四季度市场的风险偏好依旧较低,仍是配置债券资产的较好时点。

TAGS:正当时信用债投资

  面对信用债投资环境,陆欣表示,2011年,经济平稳增长,通胀全年高点可能在一季度,货币政策将主要聚焦在“防通胀”上,包括利率、准备金率、信贷、公开市场操作等数量型和价格型政策调控工具将叠加使用。随着政策的紧缩,未来通胀将会逐步下行,那么,2011年市场的整体利率走势可能也将是逐步下行。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  今年以来市场持续震荡,避险情绪持续升温。光大保德信增利收益债券基金经理陆欣表示,经过2010年和2011年初的加息,未来密集加息的概率较小。经过前几次加息,利率市场基础利率水平提高,未来债券投资的平均收益率水平也可能水涨船高,理论上讲信用债基金平均收益率水平也可能得到提升。因此2011年中,将重点关注信用债市场投资。

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  对此,记者采访了光大保德信增利收益债券基金经理陆欣,面对记者的采访,陆欣快人快语,首先向记者表示在条件允许的情况下,光大保德信增利收益债券基金将考虑实施2011年第一次分红。然后陆欣回答了记者最为关心的加息问题。他指出经过2010年和2011年初的加息,未来密集加息的概率较小。并且经过前几次加息,利率市场的基础利率水平提高了,未来债券投资的平均收益率水平也可能水涨船高,理论上讲信用债基金平均收益率水平也可能得到提升。因此2011年中,将重点关注信用债市场投资。

  调整布局 波段配置迎战债市

  面对信用债投资环境,陆欣表示,2011年经济平稳增长,通胀全年高点可能在一季度,货币政策将主要聚焦在防通胀上,包括利率、准备金率、信贷、公开市场操作等数量型和价格型政策调控工具将叠加使用。随着政策的紧缩,未来通胀将会逐步下行,2011年市场的整体利率走势可能也将是逐步下行。

  两只债基运行稳健

今年以来市场持续震荡,加之受日本地震影响,市场避险情绪继续凝重。来自业内和渠道的信息显示。过去3个月,基金申购资金悄然变化,债券等低风险基金得到重点关注,不断收获净申购。同时,从银河数据显示,截止3月18日,今年以来标准股票型基金净值平均增长率为-0.99%,而普通债券型基金平均收益率仅为-0.08%;其中,光大保德信增利收益债基A,今年以来净值增长率为1.77%,排名同类型基金第2;而光大保德信增利收益债基B,今年以来净值增长率为1.86%,排名同类型基金第4。

  来自业内和渠道的信息显示。过去3个月,基金申购资金悄然变化,债券等低风险基金得到重点关注,不断收获净申购。同时,从银河数据显示,截止3月18日,今年以来标准股票型基金平均净值增长率为-0.99%,而普通债券型基金平均净值增长率为-0.08%;其中,光大保德信增利收益债基A,今年以来净值增长率为1.77%,排名同类型基金第2;而光大保德信增利收益债基B,今年以来净值增长率为1.86%,排名同类型基金第4。

  除了一级债基光大保德信增利收益外,同门二级债基光大保德信信用添益近期的业绩表现也相当不错。银河证券数据显示,截至11月18日,光大保德信信用添益债券基金A在过去三个月中的净值增长率达3.78%,在同类基金中排名第2,光大保德信信用添益债券基金B同期净值增长率则为3.79%,在同类基金中排名第一。

  对于操作策略,光大添盛基金经理韩爱丽对《投资者报》表示,四季度通胀和三季度相比将有所抬头,9月PMI数值和其他微观数据显示需求端可能将有所恢复。三季度发改委集中批复基建项目,如城市轨交和公路建设项目,对经济的作用在四季度也有望开始显现。不过中长期来讲,我国经济重心过度依赖房地产、基建投资及出口,仍然存在较为严重的结构性问题需要调整和消化,经济增速减缓的趋势仍然持续。政策上虽然有放松的空间,但是从央行的意愿来看,放松货币的可能性不大。企业盈利恶化带来的信用事件冲击、资金面压力以及供需的失衡可能对中低资质信用债产生负面影响。在此背景下,货币基金在兼顾收益性、流动性的前提下,会适时调整信用债的投资,同时维持协议存款和逆回购的比例。操作上把平衡性作为第一位,谨慎投资,力求在投资标的种类、比例方面做到平衡和风险的可控。

  最后,陆欣再一次强调,在经济稳步增长,通胀压力和信贷增速趋缓的背景下,2011年将是信用债市场大力扩容和发展的一年,也是金融机构配置需求强劲支撑的一年,总量上全年信用市场供需基本平衡。信用风险方面,2011年企业盈利总体良好,现金流能够覆盖债务本息,信用债发生违约事件的概率较小。投资价值方面,一方面信用债高票息可以提供相对较强的利差保护,另一方面信用债收益率在前期调整中领先基础利率调整,已经隐含1-2次加息空间,其投资价值较为可观。

  好买基金研究中心首席分析师曾令华认为,基金公司频繁增聘基金经理主要由于当下新基金发行速度过快导致的人才缺乏。

  9月份以来伴随着债市的触底反弹,投资者又开始对债市充满憧憬。陆欣认为,债市的前景如何,关键要看通胀和宏观经济走势。最新公布的10月份
CPI数据为5.5%,预计接下来2个月的CPI数据都将在5%以下,通胀见顶回落的大趋势已经较为确定。而PMI等各项经济数据的回落也预示了经济增速的下滑。受此基本面影响,未来债市的整体投资环境将有所好转,债券资产的配置价值也将逐渐显现。

  2008年9月,光大增利收益债券基金成立,主要投资于具有良好流动性的债券类金融工具,包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券、债券回购等法律法规或者中国证监会允许投资的固定收益类品种。2011年4月,光大保德信又成立了光大信用添益,该基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证等。

  而从信用债投资配置角度来讲,陆欣指出,考虑到高票息债的持有期价值,高收益银行间及交易所企业债和公司债,无疑是2011年信用债的优质配置品种,同时由于资金面紧张,短融在收益率上行过程中调整幅度较大,也具备较好的配置价值。

  今年一季度还剩下最后5个交易日,《证券日报》基金周刊根据公开资料统计显示,剔除新基金后,今年以来截至昨日,共计61只老基金的掌舵人有所调整,涉及62位基金经理,其中属于增聘方式的共有35起,占基金经理变动比例的一半以上,达57.38%。

  理财一周报:综合您前面所说的,投资者该如何把握债券市场的机会呢?

  据Wind资讯统计,光大增利收益A/C自2009年以来分别取得了20.72%和18.69%的净值增长率,位居同类基金的前20名。去年成立的光大信用添益近一年来也取得8%以上的收益率,远超债券基金平均水平。

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