Menu

屡次发生威尼斯手机娱乐官网:,增强回报基金只可以投资一级市场的新股票

  2009年9月,中海旗下三只基金在申购“中国国旅”过程中,由于公司交易部网下申购操作人员工作疏忽,未在规定时间内通过上海证券交易所网下发行电子化申购平台进行申购操作,最终导致申购无效。2010年3月,农银汇理旗下债券型基金在申购“新亚制程”、“黑牛食品”过程中,由于操作人员未对融资事项进行妥善安排,导致基金未及时融资,申购资金不足,被迫放弃新股申购。

  上海证监局发函

  2009年7月,在四川成渝(601107.SH)的新股申购中,国泰基金、东方基金等六家机构申购无效。

  发生在富国基金身上的两起申购无效,包括,富国天益价值基金在申购“中国北车”时,在申购平台提交申购单但未按时缴款,据称是因为工作人员未将划款指令传真至托管银行;富国天鼎中证红利指数增强型基金在申购“深圳燃气”时未及时足额缴纳申购款,而原因则是头寸复核员工未修改初步询价信息;

中国银河证券股份公司等

  链接

  2009年12月,某指数增强型基金在申购“深圳燃气”过程中,公司发现基金头寸不足,要求头寸复核岗员工修改初步询价信息,但头寸复核岗员工由于工作疏忽未予修改,导致基金头寸不足以缴付申购资金款项,申购无效。

  最低级错误 新股申购无效

  在今年1月“中国一重”申购中多家基金公司持股比例触犯红线,除了工银瑞信和南方基金,华安基金亦申购数量过大,出现持股市值占基金资产净值10.78%的违规情形;

  
比较:(一)由于目前增强回报基金处于发行期,稳健收益基金已经进入正常申购/赎回状态,故从这两只基金当前的认购、申购成本来看,增强回报基金略占优势。(二)对于认购增强回报金额在100万元以下的投资者来说,认购B类份额成本更低一些。(三)对于认购增强回报金额在500万元以下的投资者来说,认购A类份额成本更低一些。

  风险一:5公司“违法违规”

  基金公司近期出错清单:

  最贪心糗事 持股超比例

  基金犯规多为无效申购

每笔1000元

转发此文至微博)

  在操作失误事件中,发生频率最高的情形为新股申购无效,共7起,如中海基金旗下三只基金,包括中海能源策略混合型基金、中海优质成长基金以及中海稳健收益债券型基金,在申购“中国国旅”时,皆是已缴款但未在申购平台上提交申购单;

  2010年1月中国一重(601106.SH)申购中,工银瑞信、南方基金、华安基金等多家基金公司持股比例触犯红线。

> 相关报道:

  • 来自上海证监局的提示函:基金出错名录曝光
  • 工银瑞信超配一重被处罚
    华安基金幸免
  • 南方基金分红案启示录

(1)本基金股票部分除新股申购(含增发)和套利性机会外,不直接从二级市场买入股票。
(2)本基金通过对新股发行公司的行业景气度、财务稳健性、公司竞争力、利润成长性等因素的分析,参考同类公司的估值水平,进行股票的价值评估,从而判断一、二级市场价差的大小,并根据资金成本、新股的中签率及上市后股价涨幅的统计、股票锁定期间投资风险的判断,制定新股申购策略。
(3)在新发股票获准上市后以及可转换债券转股后,本基金管理人将根据对股票内在投资价值的判断,结合股票市场环境的分析,选择适当的时机卖出。
(4)本基金所指套利性机会指的是,在确定的期限内,预期股票投资可获得固定的收益率,例如要约收购类过程中存在的投资机会。本基金将在严格测算交易成本、投资收益率的基础上,参与股票的套利。
(5)本基金不主动进行权证的投资。对分离交易的可转换公司债券,在认股权证上市后,本基金将根据权证估值模型的分析结果,在权证价值被高估时,选择适当的时机卖出。

&nbsp&nbsp&nbsp已有_COUNT_条评论  我要评论

  托管行的责任?

  在众多基金失误事件中,爆发频率最高的属打新失误。

  金元比联一基金甚至在下达网上申购指令时,错勾了另一只基金即金元比联宝石动力保本混合型基金,导致后者网下申购“仙琚制药”和“罗普斯金”无效。

0.05%

  在今年1月“中国一重”申购中多家基金公司持股比例触犯红线,除了工银瑞信和南方基金,华安基金亦申购数量过大,出现持股市值占基金资产净值10.78%的违规情形;

  乌龙事件

转发此文至微博)

认购金额M

  而另外3起“违法违规”事件均发生在2009年,一只股票基金违法买入其托管银行中国工商银行股票;一只债券型基金参与网下申购“国元证券”公开增发,由于申购数量过大,结果该股票市值占基金资产净值比例违规达14.85%;而一家公司旗下的一只货基和一只债基分别申购“09东安CP01”,两者合计违规持有比例达12.5%。

  2010年4月19日,上海证监局向辖区内的基金公司下发文件。

  2009年8月份,新世纪(002280.SZ)公告显示,长盛基金管理的全国社保基金七零五组合、全国社保基金四零五组合两只社保基金因未及时足额缴纳申购资金,申购资金不足,最终被判定为无效申购。

  信息时报讯 (记者 叶静)
最近,上海证监局首次向辖区内的基金公司下发文件。这份名为《提示函》的文件,列举了2009年以来16起基金公司在日常运营中发生的操作失误乃至违法违规的事件,其中13起集中发生在去年11月至今年3月。昨日,记者统计发现比较突出的两类问题,一种是持股比例超越红线,另外一种是无效申购。

0.3%

  两公司回应“没亏钱”

  人才、制度瓶颈

  在这些事件中,涉及违法违规的有5起,其中包括:申万巴黎旗下收益宝货币市场基金和添益宝债券型基金,两者合计违规持有09东安CP01达12.5%;

   二、基金份额的类别

  真是应了那句老话,不看不知道,一看吓一跳。基金摆乌龙不稀罕,但如此多的基金公司摆了乌龙那才真是稀罕。昨日,在颇费周折之后,晨报记者终于拿到一份提示函,该函是由上海监管部门发出,里面详细列举了自从2009年初到今年3月份,辖区“马大哈”基金公司的“乌龙”清单,其中涉及到至少10家基金公司的数十只基金产品,尽管没有点名,但大多能猜出是谁。记者粗略调查发现,类似的提示函在业内公开确实比较少见。

  人才荒、人员年轻化的问题不仅仅发生在基金公司的投研部门。

  泰信天天收益基金则在2010年第一季度报告中披露,3月9日买入1亿元央票,但剩余期限为385天,违反了《货币市场基金管理暂行规定》中只能投资“期限在一年以内(含一年)的中央银行票据”的规定。

  兴业全球基金旗下的兴业有机增长灵活配置混合型基金,也在去年12月申购“深圳燃气”时,犯了已缴款但未提交申购信息的错误,据称是因为工作人员未登陆上证所网下发行电子平台提交累计投标询价信息;

1000万M

  2009年12月29日,治理ETF基金未使用信息系统而采取手工方式制作申购赎回清单,在制作过程中由于工作疏忽,指数权重文件参考开盘价一栏的数据出现错误,导致12月30日申购赎回清单文件出错,引发了该基金30日上午一级市场申购赎回和二级市场交易异常。公司经向交易所申请,于当天上午10点24分停止了该ETF基金的二级市场交易和一级市场申购赎回。

  某监察稽核部副总监表示,犯错多发生在投研部门,而稽核部门除了日常的事后检查,所能做的也就是多一点事先参与。然而,有时领导的一句话,在紧急情况下免检放行的情况也是有的。对稽核人员,领导则会安慰性表示,知道你的工作做到位了。

  2009年12月30日,交银施罗德基金公司因申购赎回清单出现差错导致净值计算失误,致使交银180治理ETF涨停。

  农银汇理和上投摩根,也发生过因资金不足而申购无效,前者在申购“新亚制程”和“黑牛食品”时未及时融资,后者出现实际申报股数大于拟申报股数的差错;

前端申购费率

  而在此之前的2009年4月13日,另一只ETF基金已经发生类似错误。该ETF基金由于未建立跨投资部门和核算部门的分红业务流程,信息系统也未作明显设置,导致提交给交易所的申购赎回清单出错(预估现金未扣减分红金额),IOPV(净值估值)未除权,与二级市场价格偏离约2%,影响二级市场投资者的判断。当天下午紧急停止二级市场交易和一级市场申赎。

  此外,出错还容易发生在银行间债券业务的交易中。据了解,目前绝大部分基金公司使用的都是恒生交易系统,然而银行间债券业务并不通过此系统下单。上述监察稽核部人士表示,通常情况下,此类交易都会在系统中走一遍,模拟一下,以测试风险。但,未模拟就下单的行为,也会发生。

  2007年8月,南方基金、泰达荷银以及华安基金三家基金公司未能及时实施上电转债的转换,使得基民在上电转债上少赚2200多万元。

  华富收益增强债券型基金,在去年9月国元债券增发中,持有该股市值占基金净资产比例达到了不可思议的14.85%,远远超过10%的规定,以至于事后有人猜测其热捧背后的蹊跷,因为国元证券融资当时据称是为了收购华富基金股东之一即华安证券;

基金代码

  昨日,一家参加增发出现“失误”的基金公司指出,首先从国元证券的基本面以及那次公开增发价与当时停牌前市价20%的价差来看,参与这次增发有一定的安全垫保障;其次,增发的中签率在公告前都是未知的,当时同期价差在10%以上的公开增发中签率都不高,高达70%的中签率是个小概率事件,远高于之前承销商了解的40%的中签率水平,因此间接导致了持有股票比例超标。最重要的是,从实际结果来看,该公司最终为持有人带来了收益,最后实际卖出价与增发价相比,有6%的价差收益。

  对于类似错买托管行股票的行为,某基金公司高层半开玩笑地反问:“是不是风控部门没人了?”照理说,关联交易在系统中都有参数设置,违反规定的指令发出,系统就会报警提示并且拒绝执行。一位基金公司监察稽核部门人士则表示,此类错误最容易发生托管银行IPO之际。但每年都会发生多次,参数限制作用的发挥令人怀疑。

  2009年12月,万家基金买入其托管行工商银行股票,违反了《基金法》中对于关联交易的相关规定。但是此类事件从不曾在市场上绝迹,尤其是在基金托管银行IPO之际。

  泰信天天收益基金则在今年第1季度报告中披露,3月9日买入1亿元央票080135,但剩余期限为385天,违反了《货币市场基金管理暂行规定》中只能投资“期限在一年以内(含一年)的中央银行票据”的规定;不过泰信基金在公告中表示,购买第二日即3月10日,即接到托管行的提示并于当日卖出,未造成亏损。

钟鸣远,男,1975年7月生,经济学硕士,10年证券金融从业经历,历任国家开发银行深圳分行资金计划部职员,联合证券有限责任公司固定收益部投资经理,泰康人寿保险股份有限公司固定收益部研究员,新华资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理。现任易方达基金管理有限公司固定收益部总经理助理兼投资经理。

  2010年1月,某债券型基金在申购“中国一重”过程中,由于公司在申购过程中未去审慎了解和预估实际中签率,申购数量过大,出现持“中国一重”市值占基金资产净值比例达10.78%的情况,违反了《基金运作管理办法》的规定。

  2010年1月,某债券型基金在申购“中国一重”过程中,由于公司在申购中未去审慎了解和预估实际中签率,申购数量过大,出现持有“中国一重”市值占基金资产净值比例达10.78%的情况,违反了《基金运作管理办法》的规定。

  高谈

  仓位超越红线

本基金基于对以下因素的判断,进行基金资产在非信用类固定收益品种(国债、央行票据等)、信用类固定收益品种(含可转换债券)、新股(含增发)申购之间的配置:(1)基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析,预测固定收益品种的投资收益和风险;(2)对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析,考察其对固定收益市场信用利差的影响;(3)基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析,预测新股申购的收益率以及风险;(4)股票市场走势的预测;(5)可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。

  风险二:ETF频频数据出错

  农银汇理和上投摩根,也发生过因资金不足而申购无效,前者在申购“新亚制程”和“黑牛食品”时未及时融资,后者出现实际申报股数大于拟申报股数的差错;

&nbsp&nbsp&nbsp已有_COUNT_条评论  我要评论

&nbsp&nbsp&nbsp已有_COUNT_条评论  我要评论

  风险三:新股申购成重灾区

  2009年12月,某股票基金买入托管银行中国工商银行股票,违反了《基金法》相关规定。

  在2009年9月国元证券(000728.SZ)增发中,华富收益增强债券型基金持有该股市值占基金净资产比例达到了14.85%,远远超过10%的规定。事后有人猜测其违规背后的原因是国元证券融资是为了收购华富基金股东之一即华安证券。

  对于出现错误的基金或基金公司,提示函并未直接点名。此前,深圳地区的基金公司也曾收到过类似提示函。

  增强回报 稳定收益
A类份额 在投资者认购/申购时收取认/申购费用及在赎回时收取赎回费用 不收取申购费用、收取销售服务费的基金份额
B类份额 不收取认购/申购费用、赎回费用,而是从本类别基金资产中计提销售服务费 收取申购费用、不收取销售服务费的基金份额

  不过,相对于上述风险,基金公司在新股申购中的失误最常见,至少有9家基金公司犯了类似失误。

  对于申购“中国一重”中违规的基金公司,该人士分析:“很可能没有做类似的功课,或者与承销商的沟通不充分。”在他看来,这实在是一个低级错误,但大公司如华夏或者博时,也会犯。

  2009年7月24日,中国建筑(601668.SH)公告显示,“东吴价值成长”基金由于未在规定的时间内及时足额缴纳申购款,视作无效申购。

  在操作失误事件中,发生频率最高的情形为新股申购无效,共7起。如中海基金旗下3只基金,包括中海能源策略混合型基金、中海优质成长基金以及中海稳健收益债券型基金,在申购“中国国旅”时,皆是已缴款但未在申购平台上提交申购单;

申购金额

  毫无疑问,作为市场的主流投资机构之一,基金遵守相关法律法规是其基本义务,但在上述提示函中显示,在调查的一年多时间里,竟然有5家基金公司旗下5只基金“违法违规”,这未免让投资人感到汗颜,而从长期来看,投资者该如何相信这样的基金公司呢?

  基金公司在打新股时摆乌龙,已经不是新闻了。原因种种:基金经理太大意了,业务人员疏忽了,没有流转表,没有双人复核,甚至还出现投资部与交易部的沟通不足,导致实际申报股数大于拟申报股数……

  2009年9月,招商基金、中海基金及博时基金在网下申购中国国旅(601888.SH)过程中出现“已缴款但未在申购平台上提交申购单”的失误。

风险收益特征

  □晨报记者 李锐

  而在两起闹得沸沸扬炎的ETF出错风波中,有业内人士对于华安上证180ETF基金在去年4月13日发生申购赎回清单差错表示理解,毕竟分红通常一年也就一次,大家对这个流程并不熟悉,出错的可能性相对大一些,但其间暴露的流程不完备、缺乏双人复核,也是不争的事实。

  2009年6月24日,申万巴黎基金旗下货币市场基金和债券基金分别申购“09
东安CP01”1000万元和4000万元并全部成交,由于公司未关注该证券发行总量仅为4亿元,导致两只基金合计持有该证券量达到证券发行总量的12.5%,违反了《基金运作管理办法》的规定。

认购金额M

  随着基金种类的增多,技术要求也越来越高,而基金公司频频出现ETF基金数据出错,提示函也从侧面证明了这一点。

  2009年11月3日,某基金单位净值虚增,差错达0.42%,原因在于当日该基金投资组合中“葛洲坝”进行配股,上述配股应于除权日方可确认股票投资,并进行股票增值确认,但该基金申购当日即确认了股票投资,并按股票停牌前收市价确认了股票估值增值,导致基金净值高估。

0.6%

  2010年3月,泰信天天收益货币基金买入央票0801035一亿元,该央票剩余期限为385天,违反了《货币市场基金管理暂行规定》的规定。不过,泰信基金在公告中表示,购买第二日即3月10日,即接到托管行的提示并于当日卖出,未造成亏损。

  2010年1月,某公司旗下三只基金在申购“正泰电器”过程中,由于经办人员未按照公司内部业务流程规定及时完成申报,导致公司未能在申购平台上成功提交申购单。

0.8

  此外,一只指数增强基金和一只混合基金分别在申购“深圳燃气”时自摆乌龙;某股票基金在申购“中国北车”申购款未能及时划出;金元比联旗下一只基金在网上申购新股“仙琚制药”和“罗普斯金”过程中,误将基金勾选为公司另一保本混合基金,导致同一基金同时参与了新股网上和网下申购;一公司旗下三只基金在申购“正泰电器”中自身原因未能成功提交申购单;一只股票型基金参与“亚夏股份”网下申购未能足额缴款,而另一基金单位净值虚增,差错达0.42%。

  记者采访的基金公司人士,对于操作失误、违规违法等事件,其中与此关联度不大的市场营销部门人士反倒有痛心疾首之感,而投研部门与稽核部门相关人士则有点司空见惯的坦然处之。

Y<1年

  而上海一家基金公司也表示,上述“失误”没有给投资者造成损失,并已在相关基金的披露报告中予以说明,而事件发生后,该公司在规定时间内及时对投资组合进行披露或调整,在实现盈利的情况下,卖出了旗下基金持有的部分该证券,使得持仓比例恢复到10%以下,满足了法规要求,未给基金持有人造成损失。

  2009年12月29日,某ETF基金未使用信息系统而采取手工方式制作申购赎回清单,在制作过程中由于工作疏忽,指数权重文件参考开盘价一栏的数据出现错误,导致12月30日申购赎回清单文件出错,引发了该基金30日上午一级市场申购赎回和二级市场交易异常。公司向交易所申请,于当天上午10点24分停止了该ETF基金的二级市场交易和一级市场申购赎回。

易方达增强回报债券型基金

  《机构投资》 张瑜华报道

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  据悉,证监会已多次强调基金公司加强内部制度管理。

每笔1000元

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章

网站地图xml地图